小编：10月27日，2025金融街论坛年会在北京如期开幕。在宏观经济急需额外支持的关键时刻，中国人民银行
10月27日，2025金融街论坛年会在北京如期开幕。在宏观经济急需额外支持的关键时刻，中国人民银行行长潘功胜、国家金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清、中国人民银行副行长、国家人社局局长朱鹤新等主要金融监管部门负责人发布了一系列重点 支持实体经济的政策信号，为市场注入强劲信心。最新经济数据显示，今年以来我国经济总体平稳，产需双方都有不少小块区域。但三季度以来，消费和投资疲软，内生增长动能不足的问题更加突出。巩固经济回升仍需持续的政策支持。在此背景下，刚刚召开的中共二十届中央全会审议通过了《十五五规划建议》。还明确强调，要确定实现全年经济社会发展目标，聚焦“四稳”工作，稳住经济基础，对宏观政策“持续发力、及时加强”作出重大部署。也引发市场关注后续金融支持实体经济的具体路径，政策发力时机和力度成为各界关注的关键问题。恰逢政策窗口期，金融街论坛年会上，有影响力的声音回应了市场的担忧。潘功胜明确提出实施适度宽松的货币政策宣布恢复长期暂停的公开国债交易操作，加强货币财政政策协调，并宣布研究个人信贷调节政策和制度支持机制。李云泽聚焦金融供给侧改革，提出发展融资条件与产业发展相匹配的新型金融服务模式，加强对挑战性技术和新兴产业的长期金融支持。监管层发出的多维信号和即将落地的新政策将为实体经济注入坚实的增长动力。国债买卖已重启。 “目前债券市场整体运行良好，央行将继续公开债券买卖操作。” 27日，在2025年金融街论坛年会上，中国人民银行行长潘功胜表示，率先做出严肃表态，引发市场关注。今年1月以来，针对年初国债市场供应不足的情况，中国人民银行宣布阶段性暂停公开市场购买国债。目前，国债救助行动已连续10个月暂停。中信证券首席经济学家明明表示，今年以来，国债、地方债发行量大幅增加。年底使用地方政府债务余额限额，在财政持续发力的背景下，央行重启国债交易，不仅有效配合财政工作，也有利于稳定债券市场利率。对此，潘功胜表示，中国人民银行已于第二年开始买卖国债。完善货币政策工具箱，增强国债金融功能，发挥国债收益率基准定价曲线作用，增强货币政策与财政政策联动协调性的重要举措。也有利于我国债券市场的改革发展和金融机构做市和定价能力的提升。实践中，人民银行有能力根据基础货币投放需要，综合考虑债券市场供求、收益率曲线形状变化等情况，灵活开展国债买卖双向操作，货币政策传导顺畅，金融市场运行平稳。今年四季度是政策稳增长的关键时期。市场分析认为央行将向银行体系注入长期流动性继续发行国债，引导金融机构加大信贷投放。招商联首席研究员董希淼预计，央行重启买卖操作或将延续2024年采取的“买空卖多”模式，不仅释放基础货币，也有利于维持收益率曲线的合理形态。明明分析认为，随着国债买卖持续进行，国债曲线将更加稳定，期限利差有望收窄，实体经济融资成本将有效下降。过去一年，面对复杂严峻的国内外形势，央行坚持稳健的货币政策，保守运用数量、价格、结构等多种货币政策工具，保持流动性充裕。反映金融状况的主要宏观金融指标经营情况也体现了适度宽松的货币政策，为我国经济复苏和金融市场稳定运行创造了良好的金融金融环境。谈及后续，潘功胜强调，央行将继续坚持支持性货币政策，实行适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，做好短期、中期、长期流动性安排，保持社会资金相对宽松。同时，继续完善货币政策框架，加强货币政策执行和投放。九项外汇新政策即将实施。一系列外汇改革新政策即将落地。金融街论坛将再次迎来金融开放的红利。为了继续提高水平围绕贸易便利化，扩大自主开放新局面，朱贺新透露，国家外汇管理局近期将推出9项政策措施，着力贸易创新发展，包括扩大跨境贸易高水平开放试点范围和净额结算业务种类、优化新型贸易业务主体外汇资金结算、在服务理念上放宽代理垫款业务管理等。 跨国公司境内外联合资本池、境内企业境外上市资金管理等也将同步发布实施。在全球经贸格局深度调整、合作与挑战并存的背景下，我国金融业不推进深度改革和高水平开放，通过金融创新激发市场活力。机构改革。 “坚定不移深化改革、扩大开放，是增强金融业发展动力和活力的主要抓手。”李云泽强调，将以金融体系为基础的开放向更广领域、更深层次推进，全面实行准入前国民待遇加负面清单管理制度。开放、共赢是全球经济贸易稳定发展的内生动力。朱鹤新指出，近年来，全球化遭遇逆流，但国家和地区间多层次经贸合作日益密切，有效维护了国际经济结构和经贸关系多元稳定。世界银行数据证实了这一趋势：2019年至2024年，全球贸易总额年均增长5.4%，比上年提高4.6个百分点五年了。今年以来，尽管形势复杂，全球贸易依然快速增长。作为倾注的重要组成部分，由于中国的高水平，外汇领域的改革开放取得了惊人的成果。 2024年，我国外汇市场交易量较2020年增长37%，涉外收支规模较2020年增长37%，0年增长64%。今年前三季度，我国涉外收支达11.6万亿美元，创历史同期新高，也证明高水平开放已成为中国经济发展的强劲动力。朱鹤新表示，国家外汇管理局将推动人民币国际化和资本项目高质量开放，深化直接投资等重点领域改革。投资、跨境融资、证券投资。李云泽还强调，引导不同类型、不同规模的机构找准定位，聚焦核心业务，隔离竞争，实现经营特色和差异化发展，共同构建多元化、稳健、健康、可持续的金融生态系统。推动产业高质量发展迈上新台阶。严密管理稳定币，筑牢风险防线。全球债务高企、地缘政治冲突加剧，全球经济金融稳定面临诸多挑战。防范和规避金融风险已成为维护经济安全的重要举措。在此背景下，多位主要金融监管部门负责人深入发言，从宏观体系建设上明确了全链条、多层次金融风险防范和调控的路径和步骤，处置微观风险，防范新兴领域。 2008年金融危机的深刻教训表明，个别金融机构的稳定并不代表金融体系整体的稳定。要弥补微观审慎监管短板，强化宏观审慎政策应对，避免金融风险顺周期积累和跨机构、跨市场、跨行业、跨境传染。对此，潘功胜澄清，货币政策、宏观审慎管理、微观审慎管理在工具形式上有一定重叠，同时又各有侧重、相辅相成。财政政策主要关注宏观经济和总需求管理；微观审慎监管主要关注个体金融机构的高效运营；宏观审慎管理保持经济运行总体稳定金融体系的自我约束力增强以及机构和市场风险的崩溃受到阻碍或削弱。在微观风险管理层面，李云泽明确将防范风险作为首要责任，并提出了一系列精准措施。一方面，继续妥善推进中小金融机构兼并重组，减少数量，提高质量。加大不良资产处置和资本补充力度，丰富处置资源和手段，保障金融体系稳定运行。另一方面，加快构建与房地产开发新模式相适应的融资体系，助力化解地方政府债务风险。面对新兴金融领域的风险挑战，监管机构也保持着严格的监管立场。近年来，虚拟l 货币尤其是稳定币发展迅速，但由于缺乏有效监管，存在诸多风险隐患。近日在华盛顿举行的国际货币基金组织/世界银行年会上，稳定币成为各国财长和经济学家热议的焦点，受到各国央行的关注。它们在客户身份合规性和反洗钱方面的缺陷已成为全球金融治理的漏洞。它们不仅滋生投机和炒作，还可能导致非法跨境资本流动，影响金融主权。对此，潘功胜澄清，2017年以来，中国人民银行会同有关部门出台了多项政策文件，防范和应对境内虚拟货币交易投机风险。这些政策文件仍然有效。 “下一步，中国人民银行将继续配合执法部门国家有关部门严厉打击境内虚拟货币的经营和投机行为，维护经济和金融秩序，同时密切关注其他国家稳定币的发展情况，持续动态评估。 ”
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