小编：CITIC Securities：9月的许多配置线索都集中在审查值得关注9月的主要事件和配置线索上。首先，美联储可以降低利率
CITIC Securities：9月的许多配置线索都集中在审查值得关注9月的主要事件和配置线索上。首先，美联储可能降低的利率预计将加强美元薄弱的美元环境，这将有一个新的催化周期，以使资源产品上升，尤其是贵金属和铜，这可能会重新加油，这可能会重新加以非金属部门领域的市场。其次，随着9月的Apple和Meta的推出，终端AI和ARM玻璃可以带来新的终端设备和终端AI生态趋势的新旋转，而当前的热云测试值得关注电子消费行业，尤其是水果链。第三，三个线索将逐渐出现在“反互动”中：一个是一个在过去两年中具有高强度资本支出的行业，并且有降低边际的迹象。第二个是一个行业带有行业纪律/政策实施行业的迹象；第三个是“反参与”行业，包括供应，外部收入需求，并依靠配额继续增加收入利润率。第四，现代药物的催化事件预计将在9月份显着增加。同时，最近的技术转换是，它还清除了以前积累的短货币以继续该行业的趋势。调整调整后，预计创新药物将继续增加。在调整方面，建议继续专注于9月的资源，创新药物，电子消费者，凯米卡尔，军事游戏和工业。国泰海托：将来会有一个新的高点。随着上海综合指数的3,800点达到并达到了十年的高年级，市场差异和怀疑也将增加。我们相信中国股市不会停止这里，而股票EX仍然有一个新的高位。自2025年以来，我们对中国的逻辑一直相同：首先，中国的变化正在加速，经济和社会发展的不确定性也拒绝了。其次，没有风险的利率下降了，长期资本和居民进入市场的进入进入了历史性的转折点和时间。第三，资本市场的改革导致了在社会各阶层的价值和中国所有权风险的概念上有系统的改善，这为资本市场的发展开放了空间。市场不必过度考虑分阶段的调整。首先，两个利润融资和市值的规模平均是。两个市场的总体欣赏水平不高，大多数股票的体重价格都在低水平。总体上没有额外的热量。其次，增加削减美联储在9月的利益的可能性可能为中国人民银行提供机会放松和重新启动财政部的债券交易；预计将采取经济支持措施。因此，增加中国股票市场的推动力是健康和可持续的，并且预计它会改善中国的A/H绩效。通常，通过使市场参与者多样化和投资的诚实，市场不仅限于市场资本化，而且预计将来会蔓延。中型股票或低水平的蓝芯片库存具有停滞和质量提高的收入可能是下一阶段增加股票市场的重要力量。中国证券的商人：保持变革和向上趋势的市场的可能性仍然很高。期待9月，保持变化和向上趋势的市场的可能性仍然很高，但是与八月相比，坡度可能会放慢一点。从继续产生的积极反馈衍生的上坡趋势的主要驱动力积累赚钱的影响后，增加了资本的增加。反馈建议的建议的上升逻辑被重复验证。期待未来的市场，市场将继续发展，而渗透率低下，AI计算，独立的半导体控制，固态电池，商业航空航天，受控核融合和创新药物的力量仍然是当今的主要战场。此外，稳定的投资者可能会继续以高质量的技术做出反应。中国银河证券：市场的热点处于扭曲状态，并期待下一阶段。在短期内，市场预计将在高中心运行。在经历了先前的增长之后，市场可能会证明变化和整合的特征 - 阶段。但是，当前市场上的交易保持活跃，资本市场继续进行政策，这提供了对市场的支持。同时，外部环境相对稳定，在9月的美联储降低利率的依赖中，全球资本流程的重塑对股票市场有益。 A共享的上升趋势保持不变，市场热点处于轮换状态，注意结构分配的机会。提供机会：增长部门在今年上半年表现出很高的繁荣。随着行业的流动，预计更多的经济线索将形成轮换主线。从中和长期角度来改善供求模式以及行业收入的恢复，促进了“反参与”的概念，重点是基本化学品，建筑材料，光伏设备，电池和其他领域；股息所有者具有一定的安全欣赏，并且分配的逻辑仍然很清楚；大量消费领域对政策的保护具有投资的价值，商务部表示将在9月提出一些政策步骤以扩大服务消费。 CICC：感觉很兴奋，但没有沉没。美联储在八月份降低税率的希望，对9月初的重大事件的期望，半年度报告中的结构发展结构以及国内AI行业的最新发展进一步促进了市场情绪的增长，以及大量流动的融资基金所代表的资金增加。尤其是在悬念卡帕纳（Kapana）兴奋的区域的情绪指数之后，资金没有机会恢复其头寸，导致市场进一步加速增长。在牛市中，情感指数通常超过90，并进入一个激动的状态。在那之后，市场如何翻译？随后的历史趋势中通常有两种可能性：一种是加快顶部D然后颠倒，标有100近100次的情感指数（例如7月9日至14日，2020年，10月8日至9日和11月11日至13日）；其他人则拒绝了情绪，在90左右行走，索引在下一阶段增加的侧面变化，并积累了力量（例如7月9日至14日初，2020年，2019年3月至4月）。当前的情感指数在95-96处稳定，随后的趋势是可能的。您需要在9月初继续观察Marketado，然后才能澄清下一阶段的方向。工业证券：“健康公牛”，结构比节奏重要。差异 - 本周的市场结构以极端解释，市场的波动也得到了显着加强。自6月23日日本市场上升以来，上海综合指数的波动率已经达到了新的高度。在加强波动率后，一方面，在经历了先前的连续性后，需要解散和合并市场ED增加。更重要的是，随着“健康的公牛”旋转，需要交替旋转不同的部门，并向上移动，以便市场可以更平稳地移动更长。回顾过去，随着新动力学领域的经济发展的集中释放，仍然有许多sub-it值得探索科学和技术增长部门，并且该结构比节奏更为重要。但是，在第一阶段经历了最终的差异后，如果市场想要变得越来越健康，每个部门仍然有必要“扩大更多要点”并交替地前进，并且只有在解释变得更加完整之后，“健康牛”。因此，随后的布局基于传播扩散的想法，重点是五个主要方向爆炸：香港库存互联网，半导体设备和材料，软件应用，现代医学和新的能源行业链。韦斯T中国证券：很长一段时间以来，保险基金一直是“慢公牛”的稳定器。当前的A股交易活动明显更高。这些资金的比例和大陆股票连接资金的交易大大增加了。股票ETF再次转向网上的大量订阅。某些趋势基金和正在进行的高成长领域的被动分组产生了“积极的反馈”效应。在此期间，结构气泡是不可避免的，这也是市场预期的反弹。同时，数据表明，上半年保险基金持有的A共享市场价值的比例达到了很高的记录，这表明长期基金增加了他们进入市场的努力，有效地加强了A股市场中A股市场中战略力量和市场战略机制的建设。 MGA中国的安全：主要改变，强大连续性的空间是L模仿。在当前的资本背景下，我们认为随后的市场解释可以显示以下特征：首先，市场/上海 - 阳兴300指数主要在变化，并且较强的连续性空间有限。随后的趋势更有可能显示为结构的变化和结构，而不是市场预期的总体增长。其次，股息部门的防御量正在强调。尽管这在短期内不是市场的主要方向，但在资本市场的压力和主要股东减少其持股的压力下，分配股息资产的成本正在上升，并且可能是HFAC舞台上市场维护的重要支持。最后，科学和技术变化方面的短期波动加强了，中期主线保持不变。最近，科学，技术和技术变革资金的资金是在压力下，ETF和机构基金都是流出的，而9月初的短期波动可能会进一步加强。但是，据认为，具有“新生产力”的第15个五年计划是主要预期的“ 15五年计划”，“新的生产力质量”是核心，科学和技术部门的中期逻辑仍然很扎实。如果9月进行调整，则应将其视为中期部署技术的战略机会。继续仔细优化短期，优先考虑防御性分配，并严格理解中期技术的主要技术和股息。智格证券：两个方向的“缓慢牛”变化。中期是稳定的，短期没有追求未来的市场。从大量市场到市场速度以及汇率趋势，我们认为中期轮换在“系统性的'慢公牛”中，它是健康且向上的，但是短期趋势存在一定的不确定性：首先，市场上的双向波动得到了显着加强；其次，在周一的交易量增加之后，最广泛的指数的交易量减少了；第三，出现了双重变化指数的技术压力模式，并增加了最大的增长。在调整的调整中，我们建议不要调整中期位置，并且在追逐高点时应谨慎位置。在该行业方面，我们将继续采用“大金融 +泛技术”的平衡分配，以增加对以前领域中房地产和汉字的关注，与此同时，我们将增加对大型金融部门的关注以及交易率；此外，请注意探索一年以上的低库存水平，并做得很好OB在该行业内的“高和低剪切”中。 Kaiyuan证券：指数中心有望从收入周期，资本和工业逻辑市场的角度进一步发展，该Toro市场具有长期的支持要素：①收入和经济周期可能来自2-3季度； ②基金支持：Huijin中央建立了市场信心，并且已经建立了中等和长期的耐心资本； ③在工业逻辑下的统治下会带来突破性：技术品种的收入利润，并且在行业一级通常是积极的信号。但是，短期增长速度太高，很容易引起市场波动。因此，您不应该在交易水平上不耐烦。您应该坚持自己，并放慢牛的思维。结构更重要，“慢慢地，更快地服用”。在未来市场的最前沿，指数中心有望向上移动，总市场价值的增长率预计这两个市场将继续下去。
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