小编：在2025年上半年，私人股票市场继续强劲的模式。在市场结构的领导下，数量技术重新出现，尤其是指数的增长
在2025年上半年，私人股票市场继续强劲的模式。在市场结构的领导下，数量技术重新出现，尤其是随着索引增强产品的徒劳而徒劳无功。根据私募股权等级网络揭示的数据，直到6月底，指数增强产品的平均收益高达705个绩效表现高达17.32％，其中94.75％的平均率达到了正值，平均过度回报为14.17％，超过同时的主要市场指数。 Paipai.com集团和Century Securities组织了“第9 AI＆FOF投资创新与发展论坛”，并由Galaxy Futures，Guolian Futures，Private Equity Paipai.com和Public Equity Paipai.com共同组织，并于7月18日在上海举行。许多行业内部人士都对诸如进化量的进化，AI重塑逻辑的问题进行了深入的讨论，和FOF方法，它为了解数量和技术升级路径领域的趋势变化提供了明确的线索。中小型帽子样式是主导的，这是指数产品的结构胜利。在过去的六个月中，中小型的帽子样式继续进行统治，为体积技术（尤其是索引增强产品）提供了丰富的过量来源。在705种指数提升产品中，有668个记录了积极的监督，售价近95％。市场结构加剧了产品的性能差异，而小帽子指数则赢得了基准产品的胜利。根据私募股权排名排名的数据，136 CSI 1000指数的平均收益率为20.26％，而CSI 500相关产品的平均收益率为15.31％。从过度回报的角度来看，两者之间的差距并不大，但是由于CSI 1000指数本身的增长更强，因此相关产品的整体性能最终更为有利。相比之下，上海和深圳300种相关产品相对落后于市场持续弱点的背景。 38上海和深圳300指数的平均回报仅增加了6.31％。尽管多余的额定功能保持在6.28％，但总回报水平低于小型CAP产品的收益水平。它还反映出，在市场上当前的环境中，即使经理遭受了alpha的伤亡，也很难完全完善由基准指数不良的性能造成的阻力。收入分配也反映了一个重大影响。大规模私募股权管理中的267个基于指数的产品的平均回报率高达18.30％，其中265个实现了正值，价值高达99.25％。虽然私募股权大小的股票公司（2-5亿）和小规模（0-1亿）分别为17.30％和16.41％，但阳性超额产品的比例也降低了。顶级研究所ONS变得越来越好 - 资源投资，方法，风险控制管理等方面的知名人士，使他们的产品在复杂的市场条件下更具弹性和稳定。 Rongzhi Investment Fof的基金经理Li Chunyu被教导说，Bendd的良好性能 - Enhance产品的关键是，一方面，中小型股票的波动性增强了，交易却很活跃，很活跃，为技术量创造了良好的操作环境；另一方面，多因素和高频模型在数据驱动下具有良好的交易机会，尤其是在动荡的市场中。他补充说，监管机构正在放松融合和收购，调节政策，并增强市场的流动性也为战略运营提供了更大的空间。 Aianga创新和逻辑重建的数量驱动的方法加速了。一旦AI技术迅速穿透了各种STRApegic Systems，数量行业正在经历范式变化的新循环。从自动化过程到结构的结构，AI成为方法设计，采矿因素和交易的实施的重要驱动力。在这个论坛中，数量领域的机构代表的许多代表都分享了这一趋势，并强调人工智能不再是工具，而是该模型逻辑的“深层工作”模型。 Beiyan定量的创始人Feng Ji指出：“人工智能不再是优化现有过程的工具，而是主要定义过程的工具。”他说，Beiyiy的定量重点是重建整个交易过程，AI在进近系统中的深入奉献中，并促进了整个链条从算法升级到实施。类似的想法也被公认为Mengxi Investment的创始人Ni Li Xiang。他说数量行业的本质是由投资驱动的。只有随着人才和技术积累的持续整合，才能长期稳定的战略能力和绩效。除了重建因子水平外，基础研究中的AI干预逐渐加深。 Manulife基金投资部投资部门投资部门投资部门表示，AI申请审查财务报告和文本审查将有助于加强上市公司的关键趋势的判断。他说：“我们可以使用AI进行双重验证 - 财务数据和文本审查的组合，以提高预测的保证。”扩展的技术能力还会产生领先的MGA批量机构，继续主导竞争。客人普遍认为，AI期间的投资数量不仅与开发方法的能力竞争，还可以协调和控制的能力工程系统，实施框架和基础架构。 Maoyuan数量总裁助理Liu Chenghao建议投资的数量本质上是“安全领域的垂直模型”，在此逻辑下，AI将是推动战略系统发展的基本驱动力。但是AI的价值并不强大。非Convex技术的首席技术官Li Zuofan提出了对AI“黑匣子问题”的系统解决方案：一方面，它通过提高计算能力来涵盖更广泛的因素空间，另一方面，这是为了开发一种可追溯和可能的机制，以增强模型的透明度和稳定性。这种观点还提醒市场，除了技术股息外，模型和风险控制的信誉是当前AI实施的主要测试。投资方法仍然会变形，FOF Logic面临重建的挑战。因为它被进一步嵌入在提供资产和资金的AI中，FOF方法还面临进化压力。在圆桌会议上，许多来自FOF投资，安全资产管理和其他领域的客人都认为，在对高价值客户的胃口风险下降的背景下，资产同质性趋势的增强，FOF经理需要成为更大的宏观渠道和策略性组合功能，并以同一时间来提高AI和委托效率和iDive效率。 Century Securities资产管理部门总经理Qiao Wei指出，AI可以通过中级和微观水平提高FOF研究映射的效率，但“您允许AI替换十年以上的经验代替FOF经理，这是您在短期内看不到的东西。”他强调，AI适用于工具和配置工具和连接器，而不是基本法官。在申请方面细节，了解FOF团队逐渐加深。中国邮政基金FOANG F投资经理Wang Yadi提到，FOF投资目标的数量通常具有频率的特征，因此在研究过程中，应使用AI技术来找到中等和低频因素和高频因素和高频之间的逻辑联系，以改善科学和远期调整。同时，FOF投资所依赖的基本程序仍在建立。 Yingcheng Investment主席Ning Chen认为FOF面临的主要问题是尚未完全开发投资框架，AI只能加速实施现有逻辑，而不是替换构造本身。 Huisheng Investment首席财富官Zhu Yishun进一步指出，FOF的结局是通过资产salocati回应“成千上万的人和成千上万的面孔”的财富管理需求关于逻辑。因此，有必要制定Aclear程序，然后补充AI以实现还原。论坛中也有一种观点，即将来的FOF和音量将不再有两条类似的行，而是逐渐结合在一起。添加AI技术在战略层面和产品形式之间的两者之间的界限更加模糊。在当前的环境中，具有明显逻辑，扎实的技术能力的管理人员以及理解多爆统一结构的结构可以是新阶段行业整合的受益人。
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