小编：对于关心在香港开发虚拟所有权的投资者来说，新的Stablecoin法规框架将于8月1日生效
对于关心香港虚拟所有权的投资者来说，将于8月1日生效的新Stablecoin监管框架正在为投资者提供清晰的景象。根据朱芬贸易站的新闻，摩根大通（JPMorgan Chase）和GUESEN Securities本周发布了一份研究报告，指出，全球市场的衡量超过2,300亿美元，这使得符合香港。对于投资者而言，这意味着香港，许可的虚拟资产交易所以及相关金融服务提供商的稳定问题将是直接受益人。然而，摩根大通（JPMorgan Chase）强调，尽管市场热情很高，但香港门票根本没有可用，并且在短时间内不容易获得赚钱：市场规模是其早期阶段：与美国和世界相比，香港加密货币市场的当前贸易数量仍然很小。投资者应该是可以查看其潜在的短期增长并避免过度期望。收入模型的模型：送礼者是生态系统的起点，该生态系统直接分享了储备金的收入；通过提供交易和清洁服务，获得许可的交易所（例如OSL）赚取处理费；储备银行（例如中银银行）提供仔细的服务；技术/金融经纪人（例如Futu和Sifang Jingchuang）提供交易系统，技术支持和合规服务。监管决定的获奖者：任何获得香港货币管理局（HKMA）签订释放许可证的人以及与VATP许可证的交流将是游戏的主要受益人。对于个人股票，拥有大型零售客户群和VATP的许可证布局的互联网经纪人（例如Futu）比传统经纪人更有利。 Stablecoin收入：Stablecoin发行人的业务模式非常清晰且有吸引力。但是，香港法规显然是Rohib将利息支付给Stablecoin持有人，这意味着“持有是有利可图的”模式将无法在香港起作用，并且需要相应地调整投资技术。 Stablecoin市场和巨大的Stablecoin市场的当前状况不再是一个利基概念，而是一个十亿美元的大型市场。 GUESEN证券引用的数据表明，市场是PSOME巨头。 Tether发布的USDT量表超过1500亿美元，Circle发行的USDC量表超过600亿美元。两种链链球菌都固定在美元上，总计约87％的市场份额。根据摩根大通（JPMorgan Chase）的一份报告，直到2025年第二季度，Stablecoin市场的总成本超过了2,300亿美元。摩根大通（JPMorgan ChaseSDT和USDC。这是当前市场的主流，也是香港法规的主要问题。链类型：基于智能区块链合同（例如DAI）发行的加密资产（例如比特币）。商品支持的Stablecoins：explemercy，stablecoin tether gold，peg in Gold，对黄金资产具有实际支持。算法类型：依靠市场仲裁和机制来稳定货币数量。例如，前UST的高峰近200亿美元，但现在是高级的，其高风险。对于投资者而言，这意味着未来的香港竞争市场在很大程度上围绕着与“离链”稳定的稳定稳定的法规旋转。 “躺下时赚钱”？ Stablecoin问题的主要模型是，Stablecoin问题的业务模型非常清晰且有吸引力。 GUESEN SECURITS的报告采用了这一圈子，以详细介绍收入来源的世界第二大稳定币。圈收入是主要源自dlarge块，但这是不平衡的。主要是储备金财产的收入。当用户以1美元的价格购买1美元时，圆圈将保留1美元。该报告教导说，该圈子将其80％以上的储量投资于贝莱德管理的短期美国财政资金，其余10-20％的现金存入了全球系统的银行。这些投资产生的未付利息收入产生了圈子的基本收入。数据表明，在2024年，该资产储备的收入占圆圈总收入的99％。收入的另一个来源是费用的付款和支付，即用户在赎回稳定的费用时产生的费用，但收入的这一部分占很小的比例。大型用户储备将模型的本质使用来进行低风险投资并赚取利率利差。它的盈利能力取决于储备金的规模和短期利率level。对于试图投资Stablecoin生态系统的公司，如果他们获得发布许可并因此控制大型储备是确定是否可以共享这个最大蛋糕的关键。香港许可证：生态系统的受益人是谁？利用2025年8月1日的正式进入香港Stablecoin条例部队，开始了一场许可之战。 GUESEN证券和JPMorgan Chase报告与生态系统中的一些主要参与者和潜在的受益人相关。首先，生态系统的起点 - 给出。香港成立了Younetary管理局是2024年的“稳定硬币发行人沙箱”。这些是获得第一组许可证的流行候选人：标准特许银行，安东尼集团和香港电信之间的联合冒险，并计划签发香港Dollar Stablecoin HKDG。 JD.com硬币连锁技术计划颁发香港Dollar Stablecoin JD-HKD，该公司重点介绍跨境支付和供应链Financial。 Yuanbi改变了与Cobo和Lianlian International合作的技术和计划，以发行HKDR，该公司侧重于Defi和跨境支付。此外，蚂蚁数字技术和蚂蚁集团子公司Ant International也很明显，它将申请香港许可证。第二个是交通货币化的渠道 - 虚拟资产交易平台。持牌交易所是稳定币流通和交易的主要地点。 GUESEN证券的报告显示，6月25日，香港证券监管委员会在虚拟交易平台许可证上发布了11个许可证。例如，Guosen证券捕获了OSL集团，例如，香港的第一个许可平台。其2024年的收入结构清楚地显示了货币化的道路：24.5％来自SaaS服务和相关收入，而70.2％来自数字资产交易。零售客户的交易费率为0.2％-0.28％，0个机构客户根据客户类型和交易方法..15％-0.225％。然后是安全公司和金融机构在机遇和挑战中融合在一起。摩根大通（JPMorgan Chase）的报告认为，与提供直接共享储备金和交易储备的人相比，交易费用，传统经纪人的收入模型更加间接，需要在交易所中共享。但是，像Futu这样的安全公司拥有巨大的零售和先进技术平台客户群，处于更有用的竞争地位。该报告指出，FUTU向客户（与Hashkey合作）提供了加密资产交易服务，并积极申请了VATP自己的许可证。最后，有必要“出售水”基础设施提供商。整个生态系统的操作不能与基础支持分开。 GUESEN证券报告中提到的储备银行（例如，中国银行为Yuanb提供护理I的技术），资产管理公司（例如BlackRock Managing Circle Reserves）和N N N N Propidersg技术，这些技术提供了KYC/AML，付款，区块链安全等服务，总而言之，遵守香港的稳固性的过程为清晰行业的投资者提供了投资者。将拥有第一步的公司优势，技术和客户群具有优势的公司将是共享这个数字金融节的关键。
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